Gate 研究院：新上线代币面临普跌，做空平均收益率达 18% （量化双周报）

本期报告深入分析了 2 月 3 日至 2 月 17 日期间的研究院新市场趋势，涵盖比特币与以太坊市场波动、上线收益双周资金费率、代币多空交易规模比率、面临开仓金额、普跌平均合约爆仓情况，做空以及 BTC 与传统金融市场（标普 500 ETF）的率达量化关联性。此外，研究院新量化回测板块聚焦新上线合约交易对的上线收益双周市场表现，为投资者提供更全面的代币行情洞察。

要点总结：

市场波动与交易情绪：BTC 波动率有所下降，面临而 ETH 由于去杠杆化加剧，普跌平均市场波动明显加大。做空BTC 多空交易规模比率在 0.90 - 1.15 之间震荡，率达量化显示市场情绪较为谨慎，研究院新而 ETH 交易比率在 0.85 - 1.05 之间徘徊，价格反弹力度较弱，资金流动分化明显。

杠杆市场与资金费率：资金费率波动加剧，反映市场多空分歧加大。BTC 资金流向主流资产，开仓金额回升，而 ETH 资金费率持续波动，杠杆市场动荡加剧。近期市场剧烈震荡，爆仓情况明显增加，过去的单边爆仓现象被短期上下洗盘所取代，显示市场不确定性上升。

新上线合约交易对的量化回测：针对 2025 年 1 月 1 日至 2 月 7 日期间新上线的 37 个合约交易对进行回测，数据显示短期持有做空头寸平均收益率较高。在上线后的 15 分钟内，平均收益率达 5%，持仓 3 天收益提升至 18.23%，而 10 天后整体投资组合累计收益率达到 30.13%。不过，部分交易对在过程中出现仓位清零，显示短期交易策略仍存在一定风险。

宏观环境对市场的影响：近期，美国政府政策调整，包括关税政策及通胀预期，使市场避险情绪升温，并可能加剧市场波动。BTC 与传统金融市场的相关性回升，标普 500 ETF 相关系数上升至 0.72，表明宏观经济变化对加密市场的影响进一步加强。

Gate 研究院Gate 研究院是一个全面的区块链和加密货币研究平台，为读者提供深度内容，包括技术分析、热点洞察、市场回顾、行业研究、趋势预测和宏观经济政策分析。点击链接立即前往

免责声明本内容不构成任何要约、招揽、或建议。您在做出任何投资决定之前应始终寻求独立的专业建议。请注意，Gate.io 可能会限制或禁止来自受限制地区的所有或部分服务。请阅读用户协议了解更多信息，链接：https://www.gt-io.com/user-agreement 。加密货币市场投资涉及高风险，建议用户在做出任何投资决定之前进行独立研究并充分了解所购买资产和产品的性质。 Gate.io 不对此类投资决策造成的任何损失或损害承担责任。

**加密货币之门**安全、快捷、轻松交易超过 3,700 种加密货币• 访问 Gate.io 官方网站• 下载 Gate.io App / 电脑版• 关注 X (Twitter) 接收福利放送• 加入 Telegram 社群 讨论热点话题• 加入 全球社区 获取最新资讯• 查看 100% 储备金证明• 新用户 立即注册 可享最高 $10,000 迎新礼• 老用户 邀请 他人注册，可获 40% 佣金Gate.io2025 年 2 月 20 日